巴菲特的「三不做」

做空是把股票先借來賣掉，然後在股價下跌後，買入股票平倉。在我們大A股還不被允許做空個股，但可以在期貨市場做空股指期貨。巴菲特不提倡做空，是因為做空之後你是希望它跌的，可股價盡多跌到零，不加槓桿情況下你盡多賺到100%，相反股票上漲是沒有盡頭的，此時做空股票損失可以是無窮大。因此做空風險並不對稱。

當下公募基金只能被迫賣空，而不能主動做空。私募基金就要靈活的多，在一輪熊市的情況下，私募做空工具就能體現出來優勢。做空工具是一把雙刃劍，對於我們散戶來講，不讓做空也是在保護我們自己，因為做空是保證金加槓桿交易，稍有不慎，就會被平倉出局，本金全失，而做多即使遇到去年的超級大熊市，也還能給你留點骨頭渣渣。

巴菲特說：人在股市上，掙錢和虧錢都是正常的，這不是人能夠決定的，但是你的操作方法讓你一次就可能滿盤皆輸，那就不能說是智慧了。這就是告誡我們要謹慎做空，刀尖上行走，那就是不是賭運氣好不好了，純屬是找死！

對於加槓桿，我是持中立態度的。槓桿也是一把雙刃劍，放大收益的同時，也增加了虧損更多的風險，一定是在你可承受範圍內才考慮加槓桿，比如我們貸款買房，基本都是加了三倍的槓桿，我個人的第二套房也是加了五倍的槓桿。在投資勝率和賠率雙高的時候，可以加一些槓桿來獲得更好的收益，否則就需要謹慎行事了。尤其對於借錢炒股，你一邊要及時還借款利息和本金，一邊又不停虧錢的時候，你的心態是雙重受壓的，很多人因為過不了心理這關，最後導致割肉離場，是賠了夫人又折兵。目前，我個人的投資槓桿不到一倍，考慮到市場當下的位置，應該算是風險可控。

另外需要提醒的是，越是想暴富的人越是容易鋌而走險加槓桿，而對於富人卻相對保守。想像一下也對，窮人不加槓桿，靠自有的資金很難翻身，富人怕失去財富，自然不願意提高槓桿陷入困境。但我想說都是，加不加槓桿依據的是你對投資品的認知，而不是自己有沒有錢，能不能賭一把的心理，這也應對了文章開頭說的，永遠不要抱著一夜暴富的夢想。